感受一句话的力量
·在你没有将股票首先（以及总是）考虑为一个企业的一部分时，不要进入股市。·准备好勤奋地研究你所投资的公司，以及它们的竞争对手，以至于达到一种状态，那就是没有人比你更了解这个公司，甚至这个行业。·如果你没有做好五年（十年更好）的时间准备，不要开始你的集中投资。·做集中投资时不要使用财务杠杆。一个没有财务杠杆的投资组合可帮助你更快地达到目标。记住，在股市大跌时，一个意外的要求追加保证金的电话，会毁掉你精心设计的完美计划。·成为一个集中投资者需要适当的性格及人格特质。
AI时代，有人焦虑失业，有人偷偷变强，不写代码不烧脑~
格雷厄姆给予了巴菲特投资的知识基础——安全边际，以及帮助他掌控情绪以利用市场的波动。费雪教会巴菲特更新的、可执行的方法论，让他发现长期的优秀投资对象，以及集中的投资组合。芒格帮助巴菲特认识到购买并持有好企业所带来的回报。
组成这项系统工程的五个环节是：好行业、好企业、好价格、长期持有、适当分散。
沃伦愿意长期保持不动，避免频繁交易，直至伟大机会出现。
其公式是：2p-1=x，这里2乘以获胜的概率（P）减去1等于你的投资比例（x）。
配置公司资本的能力，是管理层最为重要的能力，因为从长期而言，这将决定股东的价值。
反周期操作会令你收获巨大。
对此，巴菲特提出了一个更为准确的词语——“股东盈余”。确定股东盈余的方法是，在净利润基础上，加上折旧、损耗和摊销，减去资本支出。这些资本支出是为了维持公司竞争优势和产量而发生的。
读书，多读、兼听、多思考，信也不要迷信，并与实践相结合，这才是人生阅读的真意义。
投资者可用几种不同的方式衡量保险公司的盈利能力，税前利润率是最好的测量方法之一
最为重要的是性格，当他谈到性格时指的是理性。理性的基石就是回望过去、总结现在，分析若干可能情况，最终做出抉择的能力。
（1）管理层是否理性？（2）管理层对股东是否坦诚？（3）管理层能否抗拒惯性驱使？
