投资的过程需要利用信息对证券进行价值分析，即估值分析；而投机只是推断猜测价格未来的走势方向。

基点价格PVBP（pricevalueofabasispoint）表示的是当利率变动一个基点，债券的价格变动多少价值。

就长期表现而言，被动型投资要好于主动型投资。也就是说，没有人能长期持续地跑赢大盘。

远期合约双方均面临违约风险（defaultrisk），即对手方风险（counterpartyrisk），而期货合约因为有交易所作为第三方提供保障，可以认为合约双方不承担违约风险。

如果债券的发行货币不同于发行市场所在国家的货币，我们把这种债券的交易市场叫作欧洲债券市场（eurobondmarket）。

在一个信息有效的资本市场中，证券价格能迅速针对新的市场信息（newinformation）进行调整

处置效应（dispositioneffect）：投资者倾向于承认盈利，而不愿意承认亏损。

摊销债券（amortizingloan）的本金偿还被摊销在各期，债务人每期偿还一部分本金。

可卖回债券（putablebond）内嵌一个卖回权（putoption），它给予债券投资人以特定价格（即回售价格）把债券卖回给发行人的权利。

在现金流折现模型中，股权自由现金流（freecashflowtoequity）通常代替股利，因为它代表了普通股股东可分配到的最大现金流。

投资人更加关注长期回报

由于保险公司和养老金对于债券的流动性要求不高，它们通常是偏好这些缺乏流动性债券带来的高收益补偿。

正是套利行为本身使得套利机会最终消失。

期权价值（optionvalue）=内在价值（intrinsicvalue）+时间价值（timevalue）

洗牌期（shakeoutstage）

·企业价值除以息税折旧摊销前利润的比率（EV/EBITDA）★。这里，EV代表企业价值，EBITDA可视作整个公司的盈利能力。

权证不是嵌入式期权，它可以独立于债券或股票发行。

collar：领子，指利率同时存在上下限的债券。

全球债券（globalbond）：同时在多个国家发行的欧洲债券

FCFE=净利润+折旧-营运资本增加额-固定资产投资-债务本金偿还+新增债券融资额FCFE=经营性现金流-固定资产投资+净借款