企业的资源如果想入账并进入资产,至少要有这样几个特征:一是可以货币计量;二是具有较为确定的服务期限;三是通过交易实现;四是企业拥有或控制。
火眼金睛读财报经典语录
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五大财务指标—毛利率、销售费用率、管理费用率、研发费用率及核心利润率是在分析企业经营活动的盈利能力时经常用到的财务比率。
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我们还可以把企业的经营性负债和留存收益理解为企业的自我“造血”能力,即开拓业务、扩大市场并产生利润的能力;而企业的金融性负债和股东入资可以被理解为企业的“输血”状况。
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一般来说,持续的高水平、高效益的研发费用投入,会导致产品或者服务的高毛利率。所以,当我们考察企业的研发费用、研发费用率及其有效性的时候,一定要结合毛利率的变化。
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经营资产如果不能推动营业收入持续增加,就会逐渐沦为不良资产,哪怕它的物理质量非常好。
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实际上,利润表的数据,是企业进行价值创造的阶段性成果。而看一家企业价值创造的能力基础,则是要看企业的资产负债表。
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对于那些存货规模越滚越大、周转缓慢的企业,我们要高度注意存货的质量。
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如果分析企业营业利润的构成,你很快会发现,在这一时期,无论企业的营业收入如何变化,营业收入从来就没有对营业利润起到明显的正向支撑作用—企业营业利润主要靠包含各种补贴的其他收益、投资收益、公允价值变动收益和营业外收入等。
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企业有没有盈利,看利润表;企业有没有赚钱,要看现金流量表!现金流量表不仅回答了企业是不是赚钱的问题,还告诉了我们企业的钱从哪里来,又花在了什么地方。所以,现金流量表相当重要。
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由公允价值变动收益带来的营业利润是虚的—它只是一个数字,不代表任何可支配的资产增加。
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信用减值损失就是发生在企业账面上的各项债权如应收账款、其他应收款等项目上的潜在损失,信用减值损失就是债权资产减值损失。
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对于那些应收账款、其他应收款居高不下,规模越来越大的企业,投资者要高度注意债权回收的可能性。
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第一,关注企业总资产的规模,看看企业总资产规模的变化情况:流动资产和非流动资产的规模和结构是怎样变化的,企业的经营资产与投资资产是怎样变化的,体会一下企业的资产结构意味着什么。
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企业的资产有息负债率达到50%左右的时候就需要关注了:资产有息负债率达到50%,意味着企业以贷款为主的有息负债支持起了资产的半壁江山。一旦企业的资产出现减值问题,企业的债务清偿压力就会很大。
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高研发投入,一般要求企业的产品或者服务能够形成高毛利率。
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营业成本是企业获得营业收入所付出的直接代价。
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如果企业的固定资产增加长期与营业收入关系不大,固定资产计提减值损失—“爆雷”是早晚的事。
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控制性投资的规模可以大体上由母公司长期股权投资的规模与合并长期股权投资的规模之差来确定
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企业的基本财务报表有三张,就是资产负债表、利润表和现金流量表。